投資信託を始める際、「基準価額」という言葉をよく目にします。しかし、「基準価額の意味は何だろう？」と疑問に感じる方は少なくありません。さらにその数値は毎日変動するため、不安になることもあるでしょう。
そこで、本記事では、基準価額の基本的な意味や株価との違い、変動する理由、確認ポイントまで、順を追ってわかりやすく整理します。読み終える頃には、基準価額という指標を「なんとなく気にする数字」から「投資信託を理解するための判断材料」として捉え直せるはずです。
まずは基準価額を正しく理解し、納得感を持って資産運用を始めていきましょう。
著者プロフィール
中村 健
SPJ編集長 資産運用の専門家
シンガポールに長年住んでおり、海外のプライベートバンクを活用した富裕層が行う資産運用、資産防衛に精通している。
世界各国の複数のプライベートバンカーと定期的にミーティングをして最先端の情報や資産運用ノウハウを入手することで、十分な資産所得(リタイアメントインカム)を確保して、悠々自適に暮らしている。
様々な国を旅してきており、訪れた国は45ヵ国を越える。
基準価額とは？まず知っておきたい基礎知識
投資信託の情報を見るうえで、最初につまずきやすいのが基準価額という言葉そのものです。まずは正しい定義を押さえておきましょう。
基準価額とは投資信託1口あたりの価格
基準価額とは、投資信託の純資産総額を総口数で割って算出した価格です。 投資信託は多くの投資家から集めた資金を1つのファンドとしてまとめ、株式や債券などに分散投資する仕組みです。そのファンド全体の資産価値、つまり純資産総額を総口数で割ることで、1口あたりの値段が決まります。
多くのファンドでは基準価額は1万口あたりで表示され、購入や解約時の基準となる価格として用いられます。
株価との違いを理解する
株価との大きな違いは、価格が決まるタイミングと算出方法にあります。株価は取引所が開いている間、需給に応じてリアルタイムに変動しますが、基準価額は1日に1回だけ算出される仕組みです。株式のように市場での売買によって価格が決まるのではなく、ファンドが保有する資産の評価額をもとに計算される点も大きな特徴といえるでしょう。
よく聞く言葉ですが、株価の違いがこれではっきりわかりました！
価格が決まるタイミングや算出方法が違っています。
リアルタイムの値ではないことに注意が必要ですね。
基準価額が毎日更新される理由
基準価額は通常、営業日ごとに1回更新されます。その理由は、ファンドが保有する株式や債券などの市場価格が日々変動するためです。
国内外の市場が閉まった後、その日の終値をもとに保有資産すべての評価額を計算し直し、翌営業日に公表されるのが一般的な流れです。海外資産を組み入れているファンドでは、現地市場の休場日や為替レートの確定タイミングによって公表が1日程度遅れることもあります。
基準価額の仕組みを知っておくと、表示されている値が「今この瞬間」の価格ではなく、直近の算出結果であることが理解しやすくなります。
基準価額はなぜ変動する？
基準価額の数字だけを眺めていても、なぜ上下しているのかが分からなければ不安になるばかりです。ここでは値動きを生み出す主な要因を3つの角度から見ていきましょう。
組み入れ資産の値動きが影響する
基準価額が変動する最も大きな要因は、投資信託が保有している資産の価格変動です。
例えば、国内株式に投資するファンドであれば、日経平均株価やTOPIXの上昇局面では、多くの国内株式ファンドも基準価額が上昇しやすいといった傾向があります。
分配金や市場環境によっても変動する
基準価額は分配金や経済環境の変化によっても上下します。
分配金を支払う投資信託では、支払い後にその分だけ純資産が減少するため、基準価額が下がることがあります。ただし、これは分配金の支払いによって純資産が減少したためであり、必ずしも運用成績が悪化したことを意味するわけではありません。
また、景気動向や金利政策、企業業績、地政学リスクなど、市場全体に影響を与える出来事も基準価額の変動要因になります。
為替の影響を受ける投資信託もある
海外資産へ投資する投資信託では、為替相場も基準価額を左右する要因のひとつです。
円安が進めば海外資産の円換算での評価額が高まるため基準価額の上昇要因となり、反対に円高が進めば下落要因となるのが基本的な関係です。
なお「為替ヘッジあり」のファンドは為替変動の影響を抑える仕組みを取り入れているため、同じ投資対象でも「為替ヘッジなし」のファンドとは値動きの傾向が異なる場合があります。購入前に目論見書でヘッジの有無を確認しておくと安心です。
変動の理由を把握しておかないと、慌てて売買してしまって、後悔する可能性もあります。理由をしっかりと見極めることが重要です。
基準価額を見るときのポイント
基準価額の仕組みが分かったところで、次に気になるのが「実際にどう活用すればよいか」という点です。数字の高低だけにとらわれず、あわせて見るべき情報を整理しておきましょう。
基準価額だけで投資信託を判断しない
基準価額が10,000円のファンドと1,500円のファンドを比べたとき、後者を「割安」と判断するのは早計です。基準価額はあくまで設定来の運用実績を反映した結果であり、絶対的な価格の高さや安さが将来の値上がり余地を示すものではありません。
基準価額は運用開始時期や分配金の有無などによっても変わるため、数字だけで単純比較するのは危険です。
比較する際は、価格そのものよりも過去からの騰落率で運用成果を確認する方が実態をつかみやすくなります。
また、投資信託は個別の商品だけでなく、資産配分（アセットアロケーション）の考え方も踏まえて選ぶことで、自分に合った運用を考えやすくなります。
純資産総額や運用方針もあわせて確認する
投資信託を比較する際は、純資産総額や運用方針も重要なチェックポイントです。
純資産総額が極端に小さすぎたり、継続的に減少していたりするファンドは、運用の継続や繰上償還されるリスクが相対的に高くなる場合があります。
どのような資産へ投資し、どのような運用を目指しているのかを目論見書などを通じて確認するなど、価格だけでなく、商品の中身まで確認する習慣を身につけましょう。
長期的な運用実績も確認する
短期間の値動きだけでは、本来の運用成果は見えてきません。
設定来や過去5年、10年といった長期の基準価額の推移を確認することも、判断材料として必要です。運用会社のサイトでは基準価額の推移グラフが公開されていることが多く、市場全体が下落した局面でどの程度値下がりしたか、その後どのくらいの期間で回復したかといった特徴を読み取ることができます。
初心者が基準価額を活用する方法
ここまでの内容を踏まえ、実際の運用場面で基準価額をどう活用していけばよいのかを具体的に見ていきましょう。
長期的な値動きを確認する
投資信託を確認するときは、日々の変動よりも長期チャートを見ることをおすすめします。
数日単位では価格が上下していても、数年単位では右肩上がりに推移しているケースは少なくありません。また、大きな下落局面をどう乗り越えてきたかを見ることで、そのファンドがどのようなリスクとリターンの特性を持っているかが見えてきます。
過去の実績が将来を保証するものではありませんが、判断材料の1つとして長期チャートを活用する価値は十分にあります。
積立投資では短期的な変動を気にしすぎない
積立投資では、長期で運用していれば、基準価額が下落する局面を経験する可能性があります。
しかし、一定額を継続して購入する積立投資では、基準価額が下がっている局面は、むしろ多くの口数を購入できるタイミングと捉えることができます。
毎日の値動きに一喜一憂してしまうと、本来長期で資産形成を目指すはずの積立投資が続けにくくなってしまいます。
基準価額の確認頻度をあらかじめ「月に1回」などと決めておくと、必要以上に不安を感じずに済むでしょう。
日々の値動きに振り回されず資産形成を続けるためには、長期投資で大切な考え方や成功のコツも理解しておくことが重要です。
値動きの理由を理解しながら運用する
基準価額が動いたときは、結果だけでなく理由にも目を向けましょう。
組み入れ資産の相場変動なのか、分配金の支払いによるものなのか、為替の影響なのかを把握できれば、必要以上に慌てて売却してしまうといった行動を防ぎやすくなります。
価格が下がったからといって、すぐに売却する必要があるとは限りません。市場全体の一時的な調整であれば、その後に回復することもあります。
背景を理解する習慣を身につければ、感情に左右されにくい投資ができるようになります。
日々の基準価額ではなく、長期での傾向を見て判断する方がいいんですね！
短期の値動きを気にすると、積立が続けにくくなります。積立投資は継続することが大切です。
基準価額を正しく理解して資産運用を始めよう
基準価額は投資信託を理解するための大切な指標ですが、それだけで投資判断を行うものではありません。最後に、実際に投資信託を選び、運用を始める際に押さえておきたい視点をまとめました。
数字だけでなく運用内容にも目を向ける
基準価額は投資信託の一つの指標に過ぎません。
数字の裏側にある投資対象や運用方針、信託報酬、純資産総額などもあわせて確認することで、より適切な判断ができるようになります。
自分の投資目的に合った投資信託を選ぶ
老後資金を準備したいのか、教育資金を積み立てたいのか、安定運用を重視するのかによって選ぶ商品は変わります。
長期的な視点で資産形成を続ける
投資信託は短期間で大きな利益を狙う商品というより、時間をかけて資産を育てていくための手段です。基準価額は毎日変動しますが、その数字に過度に反応せず、長期的な視点で冷静に運用を続けることが、将来の資産形成につながります。
今回整理した見方を参考に、ぜひご自身に合った投資信託選びを始めてみてください。
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今回は基準価額の見方や値動きの仕組みについて解説してきました。資産形成では単に数字だけで判断するのではなく、その理由を把握し、冷静に長期投資を続けることが大切です。
とはいえ、非常に多くの商品があり、最終的に何を選ぶべきか迷ってしまうことがあるでしょう。そんな時はSPJの無料情報で、整理してみませんか？
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